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曹忠明:牛市诞生后,两市成交量突破万亿元将是正常的。。

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曹忠明:牛市诞生后,两市成交量突破万亿元将是正常的。。

原题:衡量牛市的指标有哪些摘要[曹仲明:牛市诞生后,两市成交量突破万亿将是正常的]一旦牛市来临,以上市为基础的上市公司数量已经达到3600多家,而沪深股市成交量突破万亿也将成为常态。因此,交易量超过1万亿并不意味着牛市即将到来。然而,牛市诞生后,成交量不会成为“新闻”。新冠状病毒肺炎在沪深股市爆发。首个交易日的大幅下跌并未对投资者信心造成严重影响。从2月4日第二个交易日开始,沪深股市一轮反弹悄然展开。

短短14个交易日,上证指数累计上涨近14%,显示出市场的强势。在我看来,这种模式有很多原因。比如在政策方面,早在2月1日,央行、中国证监会等五部委就联合发布了30篇金融文章,防控疫情,支持实体经济发展。此外,国家发改委等多个部门也表达了对疫情下实体经济支持的态度。从资金角度看,股市“金坑”过后,各类资金纷纷入市。保险基金、海外基金和场外基金纷纷加入,各类基金的积极进入成为股市不断拓展空间的强大动力。

从市场本身的角度来看,市场情绪毋庸置疑。此外,股市产生的“财富效应”也是人们关注的焦点。医药概念股、面膜概念股、特斯拉概念股等轮番起舞,而科技股、证券公司等接力炒作推动股指不断扩大空间。股市的人气显然离不开成交量的支撑。从A股诞生以来的实践来看,A股是一个资本驱动的市场。股市的上涨主要是由资本推动的。事实上,成交量的不断扩大已经成为股指上涨最重要的决定因素。特别是2月19日至25日,沪深股市成交量连续5个交易日突破万亿元大关。

据此,一些市场人士认为,交易突破万亿大关是牛市的信号。在我看来,成交量并不是衡量股市是否进入牛市的单一指标。事实上,a股的成交量有一个扩大的过程。在资本市场起步之初,由于上市公司寥寥无几,成交量非常小,超过100亿堪称“天良”。随着上市公司的增多,沪深股市日成交量开始增加到1000亿元。市场火爆时,成交量也会增加到5000亿元,甚至超过万亿元。事实上,沪深股市日成交量的逐步扩大,也见证了资本市场的发展。

不过,目前市场上交易量超过1万亿的情况并不多见。比如去年11月,上海股市每个交易日的交易额往往不足3000亿元,超过2500亿元的交易额更是凤毛麟角。相反,由于市场低迷,部分交易日的成交量有时不足2000亿元,深圳股市也出现了类似的情况。但鼠年以来,上海股市成交基本突破3000亿元,深圳股市则突破4000亿元。深圳股市的表现明显强于上海股市,这与深圳股市的成交量高于上海股市密切相关。牛市当然让投资者向往,就像美国漫长的牛市一样,这让国内投资者羡慕不已。

至于后市如何演变,从去年开始,就有不少证券研究报告称,A股的慢牛和长牛已经开盘。我们不妨拭目以待。在我看来,打破万亿元的交易对市场的发展非常有利。但牛市的诞生也需要宏观基本面、货币政策、市场信心等多重因素的叠加,并产生共振现象,因此牛市才会到来。一旦牛市来临,以上市为基础的上市公司数量达到3600多家,沪深股市成交量突破万亿,将成为常态。因此,交易量超过1万亿并不意味着牛市即将到来。然而,牛市诞生后,成交量不会成为“新闻”。

(来源:金融投资日报)(主编:df064)。。